투자 기법 시험 조사 · 2026-10-27

과거 리서치 아카이브 · 2026-10-27. 최초 시험 조사 전문이며, 같은 날 후속 상세 매매규칙 문서를 대체하지 않습니다. 당시 수치와 판단을 보존했으며 현재 추천이나 재검증 결과가 아닙니다.

시험 조사 결과입니다. 결론부터 말하면, ‘새롭고 안정적인 고수익 기법’으로 확정할 만한 것은 없었지만, 더 살펴볼 가치가 있는 방식은 찾았습니다. 최근 연구와 기존 기법을 구분했고, 커뮤니티의 수익 인증은 검증된 실적으로 취급하지 않았습니다.

1. 가장 흥미로운 후보: 박스 스프레드를 이용한 달러 단기자금 운용

같은 만기의 옵션 네 개를 조합해, 주가 방향과 무관하게 만기 수령액이 정해지는 구조를 만드는 방식입니다. 여기서 보는 것은 돈을 빌려 레버리지를 늘리는 매도 전략이 아니라, 자금을 넣고 만기 금액을 받는 매수 전략입니다.

상장지수펀드(ETF)인 BOXX로도 구현돼 있습니다. 공식 자료의 9월 말 기준 최근 1년 순자산가치 총수익률은 달러 기준 4.00%였습니다. 10월 21일 보유 옵션의 예상 연환산 수익률 4.43%는 비용 차감 전 수치이므로, 확정 실수익처럼 보면 안 됩니다.

판단: 고수익 비법보다 단기국채의 대안에 가깝습니다. 직접 조합하면 체결·정산·중도청산 위험이 있고, ETF에도 비용과 가격 변동이 남습니다. 특히 원화로 쓸 돈이라면 환손실이 이자를 넘어설 수 있습니다. 국내 증권사별 매매 가능 여부와 세후 비교는 아직 확인하지 않았습니다. 옵션청산기관 설명 · BOXX 공식 실적·비용

2. 안정성을 비교할 기준: 지출 시점에 맞춘 단기 채권 래더

돈이 필요한 시점에 맞춰 채권 만기를 나누는 방법입니다. 예를 들어 1년 뒤 쓸 돈과 2년 뒤 쓸 돈의 만기를 따로 맞추면, 필요할 때 장기채를 손해 보고 팔아야 하는 상황을 줄일 수 있습니다. 새로운 기법은 아니지만 다른 전략의 복잡성과 위험을 감수할 가치가 있는지 비교하는 기준으로 좋습니다.

주의할 점은 만기형 ETF도 원금을 약속하지 않는다는 것입니다. 만기에는 최종 순자산을 받으며, 회사채 부도·비용·중도매도 손실은 남습니다. 국내 상품은 종료월뿐 아니라 실제 상환금 지급일까지 맞춰야 합니다. Vanguard 설명 · 자본시장연구원 10월 5일 점검

3. 분산 목적으로만 관찰: 다자산 추세추종 선물

상품·통화·채권의 상승·하락 추세를 따라 매수하거나 매도하는 방식입니다. 주식과 다른 수익원을 얻는 데 의미가 있지만, 안전자산은 아닙니다.

실제 상품 KMLM은 9월 말 기준 최근 1년 수익률이 +20.67%인데, 최근 3년 연환산 수익률은 +0.41%였습니다. 이 차이가 핵심입니다. 추세가 이어질 때는 좋지만 횡보하거나 급반전하면 오랫동안 부진할 수 있어, 최근 성과만 보고 ‘안정적 복리’로 분류하지 않았습니다. 공식 실적·구조

이번에 걸러낸 것도 중요합니다.

• TQQQ·SQQQ 동시 공매도: 양쪽의 장기 가치 감소를 수익화한다는 아이디어지만, 10월 23일 Quantpedia 연구에서는 대차비용을 넣자 수익성이 크게 낮아졌고 수익이 일부 고변동 구간에 집중됐습니다. 실제 운용 성과가 아니라 백테스트이며, 안정적 차익거래로 채택하지 않았습니다. 연구

• OptimumV: 10월 15일 공개된 경제상황별 자산배분 전략은 새 연구 후보입니다. 다만 규칙이 비공개여서 직접 재현할 수 없고, 소개 플랫폼도 판매 이해관계가 있어 검증 대기로 남겼습니다. 원문

• 크립토 펀딩 수취·자동화: 현물을 사고 선물을 팔아 방향 위험을 줄여도 펀딩 반전, 추가 증거금, 거래소 부도 위험은 없어지지 않습니다. 만기 선물 가격차 거래는 별도 연구할 수 있지만, 이번에는 검증된 비용 차감 후 수익과 국내 실행 조건을 확보하지 못해 안정형 후보로 선정하지 않았습니다. 국제결제은행 연구

• 버퍼 ETF: ‘10% 하락 완충’은 ‘최대 손실 10%’라는 뜻이 아닙니다. 중도 진입 조건·환율·상승 수익 제한을 따져야 하고, 현재 잔여 완충폭을 신뢰성 있게 확인하지 못해 보류했습니다. 국내 공식 상품 설명